Markedene har priset inn at alle rentekutt fra Federal Reserve i 2026 er ute, ettersom en USA–Israel-krig med Iran sender oljeprisen over 110 dollar fatet og bensinprisene for forbrukere mot 4 dollar gallon.SKREVET AVJamie RedmanDELPublisert: 5. apr. 2026, 2:16

Viktige punkter:

• Fed funds-futures p? CME viser en sannsynlighet p? 99,5 % for at Fed holder renten p? 3,50 %–3,75 % p? FOMC-m?tet 29. april.
• WTI-olje over 110 dollar fatet etter Trumps april-tale l?ftet Polymarkets odds for 0 kutt til 36 % for hele 2026.
• Neste store test kommer 17. juni, n?r markedene priser inn en sannsynlighet p? 96,7 % for at Fed igjen holder l?nekostnadene uendret.

Fed m?ter markedskonsensus: Ingen kutt, ingen hast med ? lette

Per denne helgen viser Fed funds-futures sporet av CME Fedwatch Tool n? en sannsynlighet p? 99,5 % for at Federal Open Market Committee (FOMC) holder styringsrenten p? 3,50 %–3,75 % p? m?tet 29. april. For én m?ned siden, 4. mars, tilskrev tradere bare 88,2 % sannsynlighet til en uendret rente, mens n?r 12 % fortsatt satset p? et kutt til 325–350 basispunkter. Det vinduet er lukket.

Skiftet kom etter president Donald Trumps direktesendte nasjonale tale denne uken, der han lovet ? sl? Iran ?ekstremt hardt? i ukene som kommer, truet med ? bombe kraftverk og bagatelliserte USAs avhengighet av oljen i Hormuzstredet. Markedene reagerte umiddelbart. WTI-olje passerte 110–112 dollar fatet og Brent stabiliserte seg over 107 dollar, niv?er som ikke har v?rt vedvarende siden sjokket fra Russland–Ukraina i 2022.

Fysiske oljep?slag i Houston steg til 5,50 dollar over futures. Hormuzstredet, som rundt 20 % av den globale oljeforsyningen passerer gjennom daglig, har sett iranske marineaksjoner nesten stanse tanktrafikken siden kampene eskalerte i slutten av februar 2026. Det internasjonale energibyr?et koordinerte n?dutslipp fra lagre p? tvers av mer enn 30 land, noe som har dempet, men ikke eliminert, mangelen.

Disse tilbudstapene sl?r direkte inn i Feds foretrukne inflasjonsm?l. Sammendraget av ?konomiske prognoser 18. mars reviderte PCE-inflasjonen for 2026 til 2,7 %, opp fra anslaget p? 2,4 % som ble gitt i desember. Kjerne-PCE endte p? samme niv?. Feds medianpunkt i ?dot plot? legger fortsatt inn ett kutt p? 25 basispunkter i ?r, men leder Jerome Powell gjorde det klart p? pressekonferansen etter m?tet at beslutningstakerne trenger mer tid for ? vurdere om andreomgangseffekter, l?nns-prisspiraler og forankringsl?se forventninger materialiserer seg.

Prediksjonsmarkeder og omm?blering av kortstokken

Guvern?r Stephen Miran avga den eneste dissensen p? m?tet 17.–18. mars, der han stemte for et umiddelbart kutt. De ?vrige 10 stemmeberettigede medlemmene holdt.

Prediksjonsmarkeder er mer direkte. Polymarket tilskriver for tiden en sannsynlighet p? 36 % for null rentekutt gjennom hele 2026, opp fra 10 % f?r krigen begynte. Ett enkelt kutt p? 25 basispunkter f?r 23 % odds. Kalshi setter null-kutt-scenarioet til 38,5 %, med 2,9 millioner dollar i handelsvolum som reflekterer reell pengeinnsats.

For FOMC-m?tet 17. juni viser CME Fedwatch en sannsynlighet p? 96,7 % for enda en uendret rente. 4. mars l? den figuren p? 66,8 %, med 30,2 % av traderne som fortsatt forventet et kutt innen juni. Den lettelsespremien har nesten helt forsvunnet.

Wall Street-bordene er fortsatt mer optimistiske enn futuresmarkedene. Citi, for eksempel, prognostiserer fortsatt mer enn 75 basispunkter i kutt for ?ret. Men innen februar utsatte Citi sin prognose. Den splittelsen betyr noe. Profesjonelle prognosemakere vurderer et scenario der konflikten deeskalerer og oljeprisen faller; futurestradere priser verden slik den er i dag.

Powell har rammet inn oljesjokket i lys av tidligere tilbudsforstyrrelser, pandemien og tollsatser, og omtalt utviklingen i Midt?sten som ?usikker?. Fed vil ikke bevege seg f?r den har renere data. Kommende inflasjonstall f?r og etter sjokket, sammen med jobbrapporten for april, vil bli fulgt n?ye. Likevel blir kortstokken blandet p? nytt, og Powells periode som leder for Federal Reserve avsluttes 15. mai 2026.

Donald Trump har foresl?tt Kevin Warsh som neste leder, selv om Powells separate periode som guvern?r i Federal Reserve varer til 31. januar 2028. Fra det st?stedet veier posisjonen hans mindre; som én av sju guvern?rer frem til 2028 har Powell én stemme og mangler myndigheten til ? styre utfall p? samme m?te som lederen. Historisk presedens indikerer at avg?ende ledere sjelden beholder meningsfull innflytelse n?r de tar sete som guvern?r.

Kalshi og Polymarket Iran-sp?dommer: 200 millioner dollar+ satset p? konfliktutfall i 2026

Polymarket- og Kalshi-tradere har satset over 200 millioner dollar p? utfall av en krig med Iran. Her er hva oddsene sier om amerikansk inntreden, angrep og diplomati. read more.

Kalshi og Polymarket Iran-sp?dommer: 200 millioner dollar+ satset p? konfliktutfall i 2026

Polymarket- og Kalshi-tradere har satset over 200 millioner dollar p? utfall av en krig med Iran. Her er hva oddsene sier om amerikansk inntreden, angrep og diplomati. read more.

Kalshi og Polymarket Iran-sp?dommer: 200 millioner dollar+ satset p? konfliktutfall i 2026

Polymarket- og Kalshi-tradere har satset over 200 millioner dollar p? utfall av en krig med Iran. Her er hva oddsene sier om amerikansk inntreden, angrep og diplomati. read more.

I mellomtiden, som vanlig, absorberer amerikanske forbrukere regnestykket. Det nasjonale gjennomsnittet for bensinpriser n?rmer seg eller overstiger 4 dollar per gallon i en mengde delstater, opp rundt 1 dollar siden f?r krigen. Den gjennomsnittlige 30-?rige boligl?nsrenten ligger n?r 6,38 %. L?nekostnadene i hele ?konomien forblir h?ye fordi Fed ikke har rom til ? lette uten ? risikere en ny inflasjonsb?lge. En b?lge som kan komme enten beslutningstakerne ?nsker det eller ikke.

Neste FOMC-beslutning faller 29. april. Med mindre det kommer en dramatisk reversering i oljeprisen eller en v?penhvile som troverdig holder, forventes Fed ? gj?re det markedene allerede har priset inn: ingenting.

This detailed match analysis covers key moments, player performances, and tactical insights.